Новости отраслей

В России запустят фонд для стартапов ранней стадии в области беспилотия

14.07.2025

Центр беспилотных систем и технологий (АНО «ЦБСТ») рассматривает возможность запуска инвестиционного фонда для проектов двойного назначения, находящихся на ранних стадиях (TRL 4-7), объемом несколько миллиардов рублей, рассказал председатель правления ЦБСТ Андрей Безруков. Спектр компаний и проектов для инвестиций будет охватывать автономные системы, искусственный интеллект, робототехнику, двигатели, сенсоры и датчики, связь и новые материалы, уточнил он.
TRL (Technology Readiness Level) - это шкала степени зрелости технологии, которая позволяет оценить, насколько технология готова к внедрению в производство и на рынок, где TRL 1 - это формирование идеи разработки, а TRL 9 - полноценное использование и применение на рынке. Проект в стадии TRL 4-7 означает раннюю стадию реализации, т. е. проект находится на стадии НИОКР/ОКР, идут испытания прототипа, но нет серийного производства и продаж, поясняет партнер венчурного фонда «Восход» Константин Гибало.
На ПМЭФ-2025 ЦБСТ подписал с банком ПСБ меморандум о создании инвестфонда для проектов двойного назначения объемом 12 млрд руб. Как и в случае с фондом ранних стадий, фонд будет отбирать уже состоявшиеся решения, будет учитываться и маржинальность бизнеса, даже если компания нишевая. Фонд готов взаимодействовать с корпорациями, работающими над импортозамещением в сфере безопасности, и делает ставку на инвестиции в проекты deeptech-компаний.
Для создаваемого ЦБСТ фонда цель понятна - помочь интересным для государства deeptech-стартапам получить развитие на самом сложном этапе и впоследствии привлечь частный капитал, говорит основатель аналитической компании Dsight Арсений Даббах.
Для стартапов фонд ранних стадий может стать мостом к более крупным инвестициям через продуманные стратегии выхода, подтверждает Безруков, от передачи зрелых проектов в фонд поздних стадий до привлечения внешних венчурных фондов, стратегических инвесторов или выхода на биржу через pre-IPO и IPO.
Вопрос метода отбора компаний Безруков назвал преждевременным: «Сейчас мы сосредоточены на запуске основного фонда».
Сколько денег нужно.
По словам инвестиционного стратега УК «Арикапитал» Сергея Суверова, средний объем инвестиций под проекты составляет примерно $600 000, кроме венчурных фондов теоретически можно рассчитывать на инвестиции бизнес-ангелов и государственных фондов.
Для software-решений (разработка ПО) затраты на создание и испытание прототипов составляют, по оценке Даббаха, около 100 млн руб., а для hardware-проектов (роботы, материалы) затраты могут достигать 300-500 млн руб. и выше. Бюджет таких проектов для создания MVP и вывода его на рынок может составлять от 100 млн до 500 млн руб., говорит Гибало. Проекты в области новых материалов, оборудования, устройств более капиталоемкие, добавляет он.
TRL из «долины смерти».
TRL 4-7 соответствуют preseed/seed-стадии стартапов и для таких компаний действительно ощущается острый дефицит капитала, подтверждает Даббах. «Для deeptech-стартапов (продукты и сервисы, основанные на инновациях или научных достижениях) такой этап - это «долина смерти», так как сейчас, кроме государства, для них в России практически нет инвесторов, - сетует эксперт. - Стартапам такого уровня требуется около пяти лет до выхода на коммерческую стадию и значительно больше инвестиций, чем традиционным цифровым стартапам. К тому же для проектов такого уровня инвесторы должны обладать глубокой технической экспертизой, чего часто не хватает традиционным венчурным инвесторам».
Это рискованная стадия, в которую обычно инвестируют или профессиональные бизнес-ангелы, связанные с тематикой проекта, или специализированные венчурные фонды, подчеркивает Гибало. «Кредиты или авансирование от заказчиков для таких компаний недоступны. Здесь действительно актуальны венчурные инвестиции вдолгую», - добавляет он.
Дополнительными источниками финансирования для стартапов уровня TRL 4-7 могут быть гранты Минпромторга и Минобрнауки, такие государственные институты развития, как Фонд содействия инновациям (программы «Старт», «Развитие»), «Сколково», РФРИТ и т. д., перечисляет Даббах. Они предоставляют гранты и льготные займы, которые помогают командам покрыть расходы на НИОКР, уточняет он. Довольно редко, по словам эксперта, такие проекты финансируют частные корпорации или корпоративные венчурные фонды («Ростелеком», «Киров групп», «Ланит») и еще реже - частные фонды, например «Восход».
«Мы поддерживаем инициативу коллег и считаем ее важной и необходимой для поддержки рынка. Фонд НТИ готов рассмотреть предложение, если оно поступит», - сообщил инвестиционный директор Фонда НТИ Дионис Гордин.
Что происходит с этим рынком.
По словам Суверова, на рынке сейчас мало длинных денег венчурных фондов. Российский венчурный рынок вырос на 46% в 2024 г., но его абсолютный размер невелик - около $178 млн, это чуть больше среднего размера одного венчурного фонда США - порядка $154 млн.
В последнее время венчурные фонды предпочитают инвестировать в проекты на поздней стадии развития (TRL 8-9), чтобы быстрее монетизировать инвестиции, продолжает Суверов. Поэтому стартапам уровня TRL 4-7 действительно не хватает инвестиций, а из-за высоких ставок по кредитам затруднен доступ к долговому финансированию, добавляет он. Кроме того, стартапы с низким уровнем технологической готовности не всегда в полной мере представляют специфику рынка и требования инвесторов, что делает их менее привлекательными для вложений, а инструменты для подготовки проектов к выходу на более высокие уровни готовности у них пока отсутствуют, поясняет Безруков.
Что говорят участники рынка.
«В 2024 г. мы искали деньги и по совокупности условий выбирали между инвесторами и грантами Фонда НТИ. Выбрали фонд, поскольку инвесторы хотят достаточно большую долю и участие в корпоративном управлении», - рассказывал генеральный директор ООО «Сверх» Андрей Коригодский на конференции «Российская электроника - 2025». По его словам, часто инвесторы недостаточно знают о том, куда движется отрасль, поскольку, как правило, это деньги не из беспилотия или IT-сектора, а из строительного или добывающего сектора. «И достаточно сложно объяснить людям, какие затраты надо осуществлять, в каком объеме и ради чего», - говорил топ-менеджер.
Частные инвестиции обычно нецелевые и редко кто понимает суть бизнеса, подтверждает генеральный директор НПО «Оригинальные русские контроллеры» Юрий Маслов. «В периоде высокой ставки долговые инструменты нам не подходят. Поэтому с инвесторами мы обсуждали именно долевое участие и сейчас остаемся в модели 3F (англ. Friends, Family and Fools - «друзья, семья и дураки»; привлечение средств из окружения компании и от незнакомых с отраслью инвесторов)», - уточнил он.
«Все, чего касаются государственные деньги, - это высокие TRL, - говорит Маслов. - Если у вас TRL 9 - пожалуйста, вот средства, TRL 8 - мы подумаем, TRL 7 - приходите завтра. А в основном ищут инвестиции TRL 4-7». Этому сегменту требуется стратег, который готов стать холдинговой компанией и предоставлять широкий seed, подчеркнул он. «Фонды, с которыми мы взаимодействовали, склонны скорее к поддержке текущих одной или двух портфельных компаний, чем к донабору еще нескольких в ожидании того, кто из них станет единорогом», - отметил он.
Работать с государственным фондом всегда сложнее - это дольше, возникает больше рисков, «но если нет других вариантов, то пойдут к ним», поясняет Даббах. С частными фондами чаще можно получить дополнительную экспертизу, более профессионально выстроенный инвестиционный процесс, отмечает он. Кроме того, продолжает Гибало, частные фонды готовы работать с проектом на всех этапах развития на горизонте 5-10 лет, содействовать в привлечении инвестиций на следующих раундах и поддерживать усилия в коммерциализации.
Что такое АНО «ЦБСТ».
Центр беспилотных систем и технологий (АНО «ЦБСТ») учрежден ПСБ и некоммерческим фондом «Наша правда» в феврале 2024 г. при поддержке администрации президента, Госдумы и Совета Федерации, Минпромторга, Росгвардии, правительства Москвы и партии «Единая Россия». Его официальная задача - ускоренный запуск и масштабирование проектов, значимых для фронта и тыла СВО

Ведомости

Тэги: Машиностроение

Отправить на email

Новости часа

Новости отраслей

В России запустят фонд для стартапов ранней стадии в области беспилотия

Читайте также